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Curve 穩定幣 - crvUSD 近期推出?

作者:Minty Twitter: @DeFiMinty


 
 

Curve 要推出穩定幣 crvUSD 已經不是新聞,它與其他 Defi 穩定幣有什麼不一樣?

Curve 會如何重新設計自己的穩定幣?

推出時間?

雖然官方並沒有給出確切日期,但有證據表明 crvUSD 可能即將到來。crvUSD 的第一個實施最近在 Sepolia 測試網上線,這可能意味著它已經做好啟動的準備。


透過查看代碼變更,@newmichwill 過去幾個月一直在 crvUSD 上卯足全力以及代碼提交活躍度增加。 他也在社群討論區一直暗示有關穩定幣發佈的訊息。


crvUSD是如何運作的?

作為一個需要看超級白話文才能理解的人,crvUSD 是一種超額抵押型穩定幣,擁有兩個主要的機制。


  • LLAMMA ( Lending-Liquidation AMM Algorithm )

  • Peg Keeper ( 鑄造和燒毀 crvUSD 來保持掛鉤穩定性 )


LLAMMA

可以把 LLAMMA 看為一種清算機制,它以平穩和漸進的方式不斷清算和取消清算頭寸。


LLAMMA 通過將集中的 LP 代幣作為抵押品並隨著價格的上漲和下跌在資產之間逐步交換來做到這一點。

- 以 ETH/USDC LP 為例

  • ETH 價格下跌時,池中的 ETH 將換成 USDC,從而減少波動風險。

  • ETH 價格回升時,USDC 將換回 ETH

  • 如果 ETH 沒有回升,轉換後的 USDC 可以償還債務。

抵押品通過類似於 Uni v3 集中流動性的價格區間進行管理。 重新平衡和清算發生在這些範圍內。

當你要面臨被清算時,Curve 會逐步將用戶的波動性資產換成 crvUSD,從而降低用戶被完全清算的風險。這與標準的自動做市商相反,後者將資金池重新平衡到不太想要的資產。缺點是這可能導致永久損失(波動率衰減)而不是無常損失。 不確定 Curve 是否有緩解這種情況的計劃。


Peg Keeper

Peg keeper 是一個穩定器合約,它通過鑄造和銷毀 crvUSD 來維持錨定。


  • crvUSD 價格高於 $1 時,合約將鑄造 crvUSD 並將其存入池中以軟化價格。

  • crvUSD 價格低於 $1 時,合約將從 LP 處銷毀 crvUSD


總之,crvUSD 具有更平滑的清算結構,降低了由於資產波動而導致頭寸被完全清算的風險。對於借款人來說,這可能是一種有吸引力的模式,因為他們認為清算風險可能較低。


Curve會從 crvUSD 獲得什麼?

以下是 crvUSD 產生收入的潛在方式。


  1. Curve 可以收取鑄幣費。

  2. Curve 可以對借入的 crvUSD 收取利率。


選項二可能是產生收入的最有利可圖的選擇。


對於 farmer 來說,在借入 crvUSD 的同時從你的存款中賺取 $CRV 將是一件令人驚艷的事情。


有了像抵押的 ETH 這樣的收益資產,許多策略就變得可行了。


抵押品

Michael 表示,將首先允許非 LP 抵押品,第一個 LP 抵押品可能是 tricrypto


此外,在存儲庫中,有一個與 sfrxETH 相關提交可能被用作鑄造 crvUSD 的抵押品。


在社群頻道中,Michael 還表示“讓我們從抵押的以太幣開始”。不確定這指的是什麼信息,但它可能表明 LSDs 可能是用於鑄造 crvUSD 的首批抵押資產之一。



風險

同樣的,使用 crvUSD 的穩定幣設計,LP 仍有可能發生永久損失。如果因為 crvUSD 而買入持有 CRV,你應該注意到 CRV 通貨膨脹仍然很激進,8 月份會出現下降。


結論

crvUSD 是去中心化穩定幣的範式轉變,可以從平台鎖定的資本中釋放更多的資本效率。


很高興看到未來構建在 crvUSD 之上的策略。


 







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